La logique de l’engrenage qui broie les trillions (B. Bertez)

« Pour stabiliser le système financier, économique et monétaire mondial, séquence dans cet ordre, il faut des actions monétaires, budgétaires et réglementaires. Tout est colossal et s’agissant des sommes en jeu, on parle de trillions et de trillions. Il n’est pas dans mes compétences de parler du réglementaire.

J’ai dans un article précédent, intitulé « le terrible engrenage est en branle », survolé ce sujet sans entrer dans les chiffres.

L’énormité des montants qui s ‘ajoutent aux déséquilibres déjà existants conduit, mécaniquement, à la destruction des monnaies telles que nous les connaissons. Et plus le temps passe et plus le processus devient puissant, irrésistible : on a déjà détruit plus de 40 Trillions d’actifs dans le monde et ce n’est pas être alarmiste que de dire simplement que le monde total est devenu insolvable. La chaîne du bonheur de la finance est rompue en de nombreux points. Le compte n’y est plus. Les dégâts en ces jours se propagent selon un processus terrible qui est la pénurie de dollars à l’extérieur des USA.

L’un des problèmes c’est l’ignorance : les autorités ne parviennent pas à stopper la destruction en chaîne parce que leurs théories sont fausses, elles ne savent plus comment fonctionne le système, elles ont perdu les cartes et les boussoles.

Donc elles balancent au jugé des dollars, des euros etc. en priant pour qu’ils tombent au bon endroit et produisent le bon effet.

C’est ce qu’elles ont fait pendant 12 ans et elles ont tellement arrosé avec une efficacité médiocre que cela produit une bulle inflationniste sur les marchés financiers : l’argent qui n’allait pas là où il devait aller, a fait une hernie. C’est cette hernie qui éclate partiellement ces jours-ci. On appelle ce problème le problème de la Transmission.

Donc pour nous résumer, il y a l’action monétaire pour tenter à coup de trillions de stopper la destruction en chaine des actifs financiers. Mais il faut également une action budgétaire, pour comme on dit soutenir la demande puisque  celle-ci est en train de s’effondrer partout. Tout comme l’offre d’ailleurs ! Si on veut pouvoir repartir après le virus il faut une énorme action budgétaire. Enorme car les destructions sont énormes et parce qu’il faut absolument éviter une reprise en forme de « L » et produire une reprise en  forme de « V ».

C’est à partir de cette action budgétaire que je prévois la destruction des monnaies, via la destruction du crédit des Etats/gouvernements.

Pour financer les dépenses budgétaires colossales on va émettre des emprunts d’Etat en masse, on va solliciter encore plus la bulle des emprunts d’Etat, on va bloquer les taux d’intérêt pour éviter que ces emprunts ne coûtent trop cher, ces emprunts cesseront d’avoir un prix naturel, on va s’enfoncer dans l’artificiel et puis un choc va intervenir, la bulle éclatera. La bulle mère de toutes les bulles est la bulle des emprunts d’Etat et elle aussi est condamnée à éclater.

Compte tenu du fait que nos systèmes monétaires sont adossés aux emprunts d’Etat, compte tenu du fait que les dettes souveraines sont la pierre angulaire du système bancaire, la destruction sera incontrôlable.

L’engrenage s’est mis en branle la semaine dernière quand au lieu de baisser, le rendement du phare mondial, le 10 ans US s’est mis à monter de façon anormale, à contre-courant du fameux risk-off. C’est le signe, c’est le signal.

Le processus décrit est un processus  historique, donc il va être étalé dans le temps, mais c’est un rouleau compresseur, rien ne l’arrêtera ».

Bruno Bertez, le 19 mars 2020


En Prime :

Selon l’un des gestionnaires de fonds australiens les plus performants, l’ampleur de la réponse budgétaire requise pour contrer l’impact économique du coronavirus pourrait représenter jusqu’à 30% de la production mondiale sans précédent.

Le résultat le plus probable des efforts visant à contenir l’urgence sanitaire est un arrêt quasi total de l’économie mondiale au cours des deux à six prochains mois, a déclaré Hamish Douglass, président et directeur des investissements de Magellan Financial Group Ltd.

Effondrement presque total de la demande pour de nombreuses entreprises au cours de la période, a-t-il déclaré dans une mise à jour pour les investisseurs sur le site Web du gestionnaire d’actifs de 58 milliards $.

« Nous ne sommes pas en mesure d’évaluer le résultat le plus probable à ce stade, car nous n’avons pas de visibilité sur l’ampleur et l’efficacité des réponses fiscales et monétaires possibles que les gouvernements et les banques centrales pourraient adopter« , a déclaré Douglass. «La réponse budgétaire requise pour éviter les pires résultats est sans précédent et pourrait potentiellement atteindre 20 à 30% du PIB.»

Trente pour cent du produit intérieur brut mondial représenteraient environ 26 billions de dollars, selon les estimations du Fonds monétaire international pour l’année dernière. C’est plus grand que la taille du marché des valeurs du Trésor américain, qui était un peu moins de 17 trillions de dollars fin février.

Lire aussi :

Fed Expands Dollar Swap Lines With Nine More Central Banks Amid Unprecedented Dollar Short Squeeze

Rappels :

Il faut que vous soyez préparés, vaccinés contre le virus du Mensonge (B. Bertez)

La bulle qui mettra fin à toutes les autres

Le danger, c’est le krach obligataire

A propos Olivier Demeulenaere

Olivier Demeulenaere, 55 ans Journaliste indépendant Macroéconomie Macrofinance Questions monétaires Matières premières
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Un commentaire pour La logique de l’engrenage qui broie les trillions (B. Bertez)

  1. zorba44 dit :

    La gaga, lagarde n’est pas d’accord avec Egon qui, par ailleurs, parle de cinq années terribles à venir avec un effondrement de 90% des actifs boursiers,

    Notre chatte (pas Cricri, mais bien Deena) a du souci à se faire. Les rayons des supermarchés pour animaux étaient hier complètement vides,,,

    …comme quoi les « maîtres » incluent leurs animaux de compagnie dans le survivalisme !

    Jean LENOIR

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